La bolsa o la vida

Los vientos frescos de la primavera parecen empezar a borrar las huellas del crudo invierno en que se hallaba enterrado el mercado bursátil colombiano. Atrás parece haber quedado el comienzo de 2008, que fue un desastre para las acciones, pues ha llegado un segundo aire en el primer trimestre del año luego de que la Reserva Federal de Estados Unidos abriera la ventana en su intento de evitar que el país caiga en recesión. La medida de bajar sus tasas de interés, de acuerdo con el diario económico Portafolio, redujo el nerviosismo y contribuyó a disminuir las pérdidas con que arrancaron los accionistas. "Entre enero y marzo de este año, la persona que compró un millón de pesos en acciones colombianas había terminado el trimestre con 149.000 pesos menos, pero en abril el panorama cambió y esa pérdida se redujo a 48.200 pesos", indica Portafolio.

El factor que más ha golpeado al mercado accionario ha sido la incertidumbre internacional frente a una posible recesión en Estados Unidos y la crisis financiera que se originó en ese país a raíz de los problemas con los créditos hipotecarios de alto riesgo.

Pero también la llegada de jugadores fuertes a la bolsa, como la entrada de Ecopetrol a la canasta con la que se calcula el Índice General de la Bolsa de Valores de Colombia, IGBC, ha calmado el sector. La acción de la petrolera pesa el 18% en el indicador y por eso cada movida de la aguja hacia arriba o hacia abajo en el precio repercute en el promedio de todas las demás.

Y es que ese nerviosismo era mayor teniendo en cuenta que en el 2007 las cosas pintaban relativamente bien. Las operaciones de ese año a través de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), en acciones, sumaron un total de 1.134,41 billones de pesos, la segunda cifra más importante después de 2006.

Claro que ya se notaban nubarrones en el horizonte. Aunque la negociación de los títulos de deuda pública emitidos por el Gobierno Nacional (TES) continuó siendo, durante 2007, la actividad más representativa en la BVC, con un total transado de 882,12 billones de pesos, el resultado, frente al año anterior (2006) -en el que se negociaron 1.486,04 billones-, evidencia un retroceso del 40,63%.

"La negociación de acciones a través de la BVC en 2007 -indica el último informe de esa entidad- deja como resultado un total transado de 32,42 billones de pesos, un 3,88% menos que en 2006, cuando se negociaron 33,73 billones".

Otro indicador preocupante, según Portafolio, es que el negocio de las firmas corredoras de bolsa sigue arrojando resultados poco halagadores, fenómeno que se ha repetido desde hace varios meses en medio de las volatilidades de los mercados de capitales. "Los balances que esos intermediarios de valores presentaron a la Superintendencia Financiera para el primer trimestre de 2008 señala que las pérdidas rondaron los 19.780 millones de pesos", dice el diario.

Las pérdidas de esas entidades las ha obligado a hacer fuertes ajustes administrativos, incluyendo despidos de personal y renegociaciones de condiciones salariales de los comisionistas, tanto de renta fija como de acciones. Pero es la bolsa o la vida.