Febrero 20 de 2008
Llega a Colombia la prestigiosa firma calificadora Moody's
Firmó una alianza con la colombiana BRC Investors Service y no descarta su ingreso como socia.
EN UN PANORAMA en el que ha sido altamente criticado el papel de las firmas calificadoras por su gestión, una nueva alianza quiere enfrentar dicha adversidad. La firma estadounidense Moody's Investors Service y la colombiana BRC Investors Service acaban de anunciar un acuerdo para actuar en el país. Las críticas a las calificadoras, especialmente a la investigación que realizan a la hora de otorgar las calificaciones, surgen del hecho de que muchos de los países que cuentan con buenas 'notas' son algunos de los que más se han visto afectados por la turbulencia internacional que se siente desde mediados del año pasado, y el clima generalizado de desaceleración.
En la operación que representa el ingreso de Moody's al país, la firma celebró un contrato de afiliación con BRC, agencia calificadora líder en Colombia, que se hará efectivo cuando se cumplan las condiciones para operar.
Según los directivos de BRC, cuando el contrato de servicios técnicos haya entrado en vigor, Moody's proporcionará soporte técnico y capacitación para analistas de BRC con base en sus metodologías de análisis crediticio globalmente reconocidas. "BRC continuará proporcionando servicios de calificaciones locales, emitiendo opiniones sobre la relativa calidad crediticia de emisores y emisiones en Colombia", informaron. Moody's, por su parte, continuará con la asignación de calificaciones globalmente comparables para financiamientos locales e internacionales.
"Colombia ha sido una historia económica exitosa con un PIB proyectado para 2007 de 167.000 millones de dólares y una tasa real de crecimiento anual de más de 6% en los dos últimos años. La afiliación de Moody's con BRC nos da una importante entrada al creciente mercado local de Colombia", señaló Susan Knapp, jefe para Latinoamérica de Moody's Investors Service. "Este es otro paso importante en nuestra misión de expandir nuestros servicios de calificaciones crediticias, investigación y análisis en América Latina".
El presidente de BRC, Rafael González, agregó: "Consideramos que nuestra afiliación con Moody's será un beneficio para los mercados de capital colombiano y nos colocará en una mejor posición para dar servicio a los emisores y participar en el crecimiento de la economía local".
Su actividad
Las Sociedades Calificadoras de Valores son compañías especializadas que se dedican fundamentalmente a analizar las emisiones de renta fija, con el fin de evaluar la certeza de pago puntual y completo de capital e intereses de las emisiones, así como la existencia legal, la situación financiera del emisor y la estructura de la emisión, para establecer el grado de riesgo de esta última.
La calificación de valores se originó en los Estados Unidos hacia finales del siglo XIX, en donde se había desarrollado un sistema de información crediticia que era utilizado por inversionistas e instituciones financieras.
En la actualidad, existe un grado de cubrimiento global que ejercen las tres principales agencias calificadoras, las cuales están asignando calificaciones a todo tipo de emisiones privadas, públicas, soberanas, etc. en los mercados de capitales desarrollados y emergentes.
Las tres calificadoras mencionadas son: FitchRatings, Moody's y Standard and Poor's.
Los expertos informan que las calificadoras de riesgo crediticio han sido fundamentales en el desarrollo de los mercados de capitales y en la promoción de la transparencia de la información y la cultura de la medición del riesgo.
Moody's Investors Service es proveedor líder de calificaciones crediticias, investigación y análisis de riesgo. Las calificaciones y análisis abarcan deuda que cubre más de 100 naciones soberanas, 12.000 emisores corporativos, 29.000 emisores de finanzas públicas, y 96.000 obligaciones de finanzas estructuradas.
Moody's también publica opiniones crediticias, reportes de investigación y comentarios, atendiendo a más de 9.300 cuentas de clientes en 2.400 instituciones en el mundo, aproximadamente.
BRC Investor Services es una calificadora de valores que provee opiniones especializadas e independientes sobre la calidad crediticia de una emisión de deuda en el mercado de capitales, de la capacidad de pago de las empresas y de contrapartes para sus negocios.
Desde que inició operaciones en el mercado colombiano en 1998, BRC Investor Services (anteriormente BankWatch Ratings de Colombia) ha realizado calificaciones de establecimientos de crédito, sociedades de servicios financieros, aseguradoras, empresas de servicio público, bonos corporativos y emisiones estructuradas. La compañía cuenta con tres áreas principales: financiero, público y corporativo-titularizaciones.
CUÁLES SON LAS CALIFICACIONES Y QUÉ SIGNIFICAN
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Moody's |
S&P Fitch |
IBCA |
Significado |
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Aaa |
AAA |
AAA |
Muy alta capacidad de pago de capital e intereses. Calificación máxima. Factores de riesgo inexistentes. |
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Aa1 |
AA+ |
AA+ |
Alta capacidad de pago de capital e intereses. Riesgo moderado bajo.* |
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Aa2 |
AA |
AA |
Difiere muy poco de las obligaciones con calificaciones más altas. La capacidad del emisor para cumplir con sus compromisos financieros relacionados con la obligación es muy fuerte. |
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Aa3 |
AA- |
AA- |
* |
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A1 |
A+ |
A+ |
Buena capacidad de pago de capital e intereses. Riesgo moderado alto. * |
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A2 |
A |
A |
Es un poco más susceptible a condiciones económicas adversas y a cambios coyunturales que las obligaciones en categorías con calificaciones más altas. Sin embargo, la capacidad del emisor para cumplir con sus compromisos financieros relacionados con la obligación todavía es fuerte. |
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A3 |
A- |
A- |
* |
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Baa1 |
BBB+ |
BBB+ |
Suficiente capacidad de pago de capital e intereses.Calificación media superior. Riesgos altos susceptibles a debilitarse ante cambios en la economía, sector o emisor. * |
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Baa2 |
BBB |
BBB |
Una obligación calificada como BBB exhibe parámetros de protección adecuados. No obstante, condiciones económicas adversas o cambios coyunturales probablemente conducirán a una reducción de la capacidad del emisor para cumplir con sus compromisos financieros relacionados con la obligación. |
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Baa3 |
BBB- |
BBB- |
* |
* Las calificaciones de la AA a la CCC pueden ser modificadas por la adición de un signo + o - para mostrar una situación relativa con respecto a las categorías principales. ** Las obligaciones que reciben calificaciones BB, B, CCC, CC y C se consideran como obligaciones que presentan características especulativas significativas. BB indica el grado especulativo más bajo, mientras que C representa el más alto.
Fuente: Legiscomex.co