Mayo 4 de 2007
Dinero que crece en ultramar
Los fondos de pensiones son una alternativa para invertir en el exterior.
TENER INVERTIDOS unos cuantos pesos por fuera del país, incluidos destinos que pudieran parecer exóticos como China o Australia, ya no es una cuestión extraña para muchos colombianos. Si bien es cierto que la gran masa de ahorradores colombianos no accede a esos mercados, lo cierto es que la posibilidad existe en un mundo globalizado.
La manera más fácil de invertir en naciones de Asia u Oceanía es a través de los fondos de pensiones voluntarias, que ofrecen a sus clientes una gama interesante de alternativas para el manejo de los ahorros destinados a su jubilación. La Sociedad Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantías AFP Protección ofrece, por ejemplo, la posibilidad de inversión en materias primas y acciones en China. Con esta alternativa, el cliente tiene la opción de poner su dinero en metales básicos como níquel y zinc, así como en el índice accionario Amex China de la Bolsa de Shangai.
La AFP Colfondos ofrece, por su parte, opciones con un fuerte componente de renta variable internacional. Un reporte de la entidad señala que con estas opciones procura lograr "rentabilidad proveniente de mercados como Norteamérica, Europa, Asia, Japón y países emergentes, y con un porcentaje menor de inversión en renta fija en pesos colombianos, dólar estadounidense y euro de alta calidad crediticia".
En general, los fondos privados ofrecen a sus clientes de pensiones voluntarias varias opciones de inversión que se acomodan al perfil de cada usuario, dependiendo su grado de aversión al riesgo. El menú de posibilidades es variado y va desde opciones en renta fija en dólares y euros, pasando por las acciones, hasta llegar a las materias primas o a productos básicos.
"Hacemos asignaciones tácticas y miramos a qué región del mundo nos orientamos", dice Ana Fernanda Maiguascha, directora de investigaciones de Porvenir. "Abril fue un mes muy positivo gracias a las acciones en el exterior, pero al pasar los dólares ganados a pesos la revaluación afectó la rentabilidad", agrega. Advierte, además, que "existen portafolios muy heterogéneos y con alta volatilidad, dependiendo de la clase de activo en donde se invierta".
Razón no le falta al hacer esta afirmación si se tiene en cuenta que los activos internacionales pueden afrontar temporadas de grandes altibajos, dependiendo de la oferta y la demanda del mercado libre. En las últimas semanas, por ejemplo, los precios de las acciones en Estados Unidos se han valorizado de manera sustancial con lo cual el índice Dow Jones de la Bolsa de Nueva York alcanzó a romper el techo de los 13.000 puntos.
Pero en otros mercados de renta variable ha ocurrido la situación contraria. La bogotana Marcela Peña, por ejemplo, es una inversionista que tiene parte de su portafolio de pensiones voluntarias en acciones de Japón. En los últimos meses estas han tenido una alta volatilidad, con pérdidas que se registraron en febrero pasado en todos los mercados asiáticos, cuando se presentó el llamado estornudo de China, consecuencia de una descolgada en la bolsa de Shangai. Sin embargo, ahora hay una tendencia a la recuperación, que se debe traducir en ganancias. "Soy consciente de que esa es una inversión a largo plazo y por eso no me preocupan tanto las caídas temporales", dice Peña.
En el caso de las materias primas, también puede haber grandes vaivenes. "El desempeño de los activos que componen la alternativa productos básicos (...) está sujeto a las volatilidades de los mercados y a la demanda, producción y acumulación de inventarios de níquel y zinc, por lo que realmente importante será la valorización al vencimiento del plazo", dice un reporte que la AFP Protección envió en días pasados a sus clientes.
Además de las alternativas de renta variable, los fondos de pensiones voluntarias también ofrecen opciones de renta fija, que son preferidos por aquellos inversionistas con menor propensión al riesgo. La AFP Colfondos dice que "invierte en instrumentos de renta fija denominados en euros del mercado internacional y en instrumentos de renta fija nacional con las mejores calificaciones de riesgo y un plazo de inversión hasta de 5 años. El comportamiento del euro con respecto al peso colombiano es un factor de gran importancia para la rentabilidad".
Por eso, el mejor consejo es acercarse a la AFP en donde cada persona tenga sus ahorros e inquirir sobre las opciones disponibles. Así como una de las máximas de los inversionistas es no colocar todos los huevos en la misma canasta, los expertos aconsejan no dejar todas las canastas en el mismo país.